策略摘要
主产区供应压力转弱，主流原料价格继续稳中上涨，春节长假停产拖拽开工率继续下行，全钢半钢开工率大幅下滑，RU01有接货意愿，关注下周实际交割情况，原油上涨成本传导合成胶价格小幅上涨，全球天然橡胶供应逐渐收缩，经济活动趋势向好，橡胶震荡上行。
核心观点
■市场分析
期现价差： 1月12日，RU主力收盘12970元/吨（-125），NR主力收盘价9695元/吨（-115）。RU基差-670元/吨（-100），NR基差-118元/吨（+37）。RU非标价差2195元/吨（-75），烟片进口利润194元/吨（-156）。
现货市场：1月12日，全乳胶报价12300元/吨（-225），混合胶报价10775元/吨（-50），3L现货报价11625元/吨（-125）,STR20#报价1415美元/吨（-10），丁苯报价10900元/吨（+200）。
泰国原料： 生胶片44.20泰铢/公斤（0），杯胶39.25泰铢/公斤（0），胶水44.20泰铢/公斤（+0.20），烟片47.30泰铢/公斤（+0.05）。
国内产区原料：云南胶水10800元/吨（0），海南胶水11350元/吨（0）。
截至1月6日：交易所总库存186744（+42），交易所仓单178770（+5000）。
截止1月12日，国内全钢胎开工率为36.96%（-7.29%），国内半钢胎开工率为42.64%(-8.88%）。
观点：供应端，东南亚主产区降雨量小幅减少，利于开割，原料供应预期放量，除了泰国南部，其他主产区供应压力转弱，主流原料价格继续稳中上涨；需求端，春节长假停产拖拽开工率继续下行，全钢半钢开工率大幅下滑；库存方面，社会库存继续累库，RU01期价走高，多头主力有接货意愿，交割利润较高刺激仓单注册增加，关注下周实际交割情况；近期原油价格连续上涨，原料成本传导丁苯顺丁等合成橡胶价格小幅上涨；全球天然橡胶供应逐渐收缩，经济活动趋势向好，橡胶震荡上行。
策略
中性，全球天然橡胶供应逐渐收缩，经济活动趋势向好，橡胶中长期趋势看多，多单继续持有。
风险
海外割胶进度，国内下游需求的改善等
