策略摘要
全球原料供应季节性淡季支撑胶价，主流原料价格小幅上涨，橡胶下行空间有限，轮胎开工率环比上涨，半钢胎替换市场销售向好，胶价经过一轮下跌后市场惜售情绪增加，市场空头情绪有所减缓，胶价低位偏强震荡。
核心观点
■市场分析
期现价差： 2月16日，RU主力收盘12565元/吨（+35），NR主力收盘价9970元/吨（+35）。RU基差-565元/吨（-35），NR基差-206元/吨（+13）。RU非标价差1640元/吨（+35），烟片进口利润-520元/吨（+6）。
现货市场：2月16日，全乳胶报价12000元/吨（0），混合胶报价10925元/吨（0），3L现货报价11575元/吨（-25），STR20#报价1425美元/吨（0），丁苯报价11900元/吨（+200）。
泰国原料： 生胶片无报价，杯胶39.05泰铢/公斤（+0.25），胶水49.9泰铢/公斤（+0.2），烟片49.35泰铢/公斤（+0.1）。
国内产区原料：国内全面停割暂无报价
截至2月10日：交易所总库存196282（+2808），交易所仓单185220（0）。
截止2月16日，国内全钢胎开工率为67.58%（+5.31%），国内半钢胎开工率为71.72%(+4.02%）。
观点：供应端，泰国减产期原料产出有限，全球原料供应收缩，主流原料小幅上涨，胶价底部有支撑，橡胶下行空间有限；需求端，轮胎开工率环比上涨，半钢胎替换市场销售向好；库存方面，库存累库情况依旧存在，关注需求继续改善带来的库存有效去化，胶价经过一轮下跌后市场惜售情绪增加，市场偏空情绪有所减缓，胶价低位偏强震荡。
策略
中性偏多，全球原料供应季节性淡季支撑胶价，轮胎开工率环比上涨，胶价经过一轮下跌后市场惜售情绪增加，空头情绪减缓，逢低做多安全边际走高，橡胶偏多思路对待。
风险
国内进口节奏的变化、国内需求恢复不及预期等
