策略摘要
国内4月重卡销售同比回升但环比下降，泰国原料价格处于五年偏低水平，供应扰动下，市场做多情绪升温，橡胶震荡上行。
核心观点
■市场分析
期现价差： 5月8日，RU主力收盘12070元/吨（+340），NR主力收盘价9775元/吨（+215）。RU基差-645元/吨（-215），NR基差-128元/吨（-28）。RU非标价差1245元/吨（+140），烟片进口利润-1435元/吨（+369）。
现货市场： 5月8日，全乳胶报价11425元/吨（+125），混合胶报价10825元/吨（+200），3L现货报价11250元/吨（+75），STR20#报价1395美元/吨（+25），丁苯报价12000元/吨（0）。
泰国原料： 生胶片暂无报价，胶水42.50泰铢/公斤（-0.50），烟片50.22泰铢/公斤（-0.01）,杯胶39.65泰铢/公斤（-0.50）。
国内产区原料：云南胶水10100元/吨（+350），海南胶水11200元/吨（0）。
截至5月5日：交易所总库存188982（-2629），交易所仓单183860（-80）。
截止5月4日，国内全钢胎开工率为44.21%（-19.69%），国内半钢胎开工率为60.38%(-10.28%）。
观点：5月全球橡胶主产区将陆续迎来开割，近期国内外主要产区降雨量增加，旱情得到缓解，海外产区开割初期新胶尚未明显释放，云南产区受白粉病影响尚未迎来全面开割，短期原料供应压力有限；国内4月重卡销售同比回升但环比下降，5月国内外需求暂无明显改观；随着轮胎企业节后检修装置逐步复工，轮胎开工率将反弹上行；国内橡胶港口库存及社会库存延续小幅上涨，累库格局未改；泰国原料价格处于近五年偏低水平，供应扰动下，市场做多情绪升温，橡胶震荡上行。
策略
做多套保，国内4月重卡销售同比回升但环比下降，原料价格处于偏低水平，供应扰动下，市场做多情绪升温，橡胶震荡上行。
风险
国内进口节奏的变化、国内云南产区天气变化、下游需求恢复不及预期等
