行业专家谈橡胶基本面：价格太低小企业难生存，行业趋向集中

    橡胶行业遭遇“2013小年”，进入2014后，国内胶价的下跌会是“无底洞”吗？橡胶市场在2014年是否存在机遇，胶价何时出现拐点？
    通讯社就行业关键性问题采访了近10位实业人士及行业专家，大部分观点是橡胶价格延续目前趋势，跌至成本价附近，或者销售价与成本价“倒挂”时，市场将出现强力支撑，而后市如何演绎，则取决于产业需求和政策上的支持。
    **产业面：供需问题亟待解决，天胶/合胶互存影响**
    橡胶作为重要的工业原料，在前几年需求不断攀升、胶价快速上涨的阶段，行业出现“大跃进”，产能增长逐渐超过需求，导致供过于求现象严重。近几年，随着下游汽车需求增长的放缓，国内橡胶市场陷入低谷，胶价也随之下跌。
    “供需问题是目前国内橡胶行业存在的最大问题。”北京某大学研究橡胶贸易的教授如是说。
    公开资料显示，今年1季度，青岛保税区橡胶库存创出历史新高。数据显示，截止2月底，天然橡胶库存达到21.66万吨，较去年12月31日增加5.72万吨。与此同时，从去年6月至今年1月，天然橡胶进口量不断增加，去年12月达到35万吨，创下历史新高。
    据统计，国内市场，目前云南产区大概10万吨库存，加上上期所库存19万吨，保税区22万吨，整个国内供应量在51万吨左右，为近几年来新高。
    值得注意的是，在国内橡胶已出现供过于求、保税区库存不断增加的情况下，橡胶需求却并未有所起色。
    海南橡胶（601118.SH）内部人士透露，目前国内60%以上的天胶主要还是销售应用于汽车和机械设备，但目前地方基建项目和房地产投资都不太乐观，而中高档企业轿车销售也不够景气，因此需求始终难以提振。
    “橡胶最重要的应用之一是汽车轮胎，而由于国内空气污染引起政府重视，各地区纷纷出台针对车辆实施的限行、限号等政策，考虑到这项政策的延续性较强，因此国内汽车的需求将受影响，也将同时影响国内橡胶的主要需求量。”沪上某券商研究员表示。
    卓创资讯分析师王玉莲则表示，供需不平衡也是引起国内胶价下跌的主要原因，而由于应用产品类似，天胶和合胶亦会互受影响。
    “一方面，国内供应充裕，需求增长远远赶不上供应增长速度，供不应求引起价格下跌；另一方面，天胶价格连连下跌，从两者产品的替代性质考虑，也拖累了丁苯橡胶价格走势。”
    **政策面：收储行动仅被称“隔靴搔痒”，取消关税更添忧患**
    考虑到国内橡胶供过于求的现状，国家亦推出政策为市场分担库存，因此政府也在每年不定时进行橡胶收储行动。
    公开资料显示，国家收储历程是：因金融危机致使橡胶跌破生产成本，2009年收储2次，合计约12万吨，价格在收储中不断上涨，是上一次大牛市的起点；2010年和2011年橡胶价格大都在25000元/吨以上，没有收储；2012年因为价格跌到25000元/吨以下，国储收储2次，收储价格为24600元/吨，价格延续跌势；然后，2013年胶价延续跌势威胁生产成本，国储在20000元/吨以上收储，力度有加强趋势。
    北京某高校教授表示，橡胶收储就是政府干预市场行为的一种方式，能够对抗下跌周期，削减下跌幅度，对于橡胶种植业的健康发展有重要意义。
    但从实业者角度来讲，此类“收储”行动更像隔靴搔痒，收效甚微。
    其一，业内人士反映，政府收储商品是天胶和烟片，对象主要为固定大型企业，因此更多中小企及合胶企业并未获利。青岛某不愿具名的工厂负责人表示，国内合胶库存量亦在高位，但政府并未针对合胶出台政策，因此该问题也得不到有效解决。
    其二，收储量太少亦难以消减市场供过于求的严峻现实。据海南橡胶内部人士指出，2012年实际收储量仅为6万吨，2013年有所增长，但幅度不大。
    此外，在去年传出了“发改委已经确认取消橡胶20%的进口关税”的消息，国内不少橡胶生产企业对此表示忧虑。
    “若该传言属实，进口橡胶将加剧国内供过于求的形势，进一步打压橡胶价格。”一位长期从事橡胶出口的贸易商如是说。
    据悉，《2013年中华人民共和国海关进出口税则》规定，烟胶片、技术分类天然橡胶进口税率为20%或1200元/吨，二者从低。由于我国橡胶行业的对外依存度较高，而原材料橡胶的成本又占轮胎等产品生产成本的一大部分，因此中国橡胶工业协会和国内轮胎企业一直呼吁有关部门取消20%的进口关税。
    **机遇：胶价价格将至冰点，市场或遇“减产”机会**
    据悉，国内胶价低迷已久，那么胶价的下跌会是“无底洞”吗？橡胶市场在未来是否存在机遇，胶价何时出现拐点？
    “现在来看，市场价格快临近去年7月中旬的最低点了，无论天胶、丁二烯（橡胶）或是丁苯橡胶的价格都比较僵持，预计弱势走低的空间不大了。”卓创资讯分析师王玉莲指出。
    她表示，拐点出现的触发点就是胶价临近去年低点后，能够刺激市场的买盘情绪，并产生备货建仓意向。
    据悉，在2013年7月中旬，丁苯橡胶1502出现10,300-10,400元/吨的最低价。而截止发稿前，1502的价格为11,300元/吨，离去年最低点仅1,000元/吨。
    此外，沪上某券商研究员亦表示，胶价的持续低位也将促使国内低效产能的淘汰。
    他透露，国内很多种植天胶的胶农不仅面临低价的挑战，亦出现无需求的困境，因此“弃胶”的情况越来越多。“更多企业在天胶和合胶中会更多选择价格相对便宜的合胶，挤压了天胶的生存状态，今年年初已有不少胶农 弃胶而去 ，选择了更多收益快且高的种植作物，如柑橘等。”
    合胶方面，国内主要几家生存企业目前面临利润“真空”状态，企业开工率普降；而中小型的生存现状更加堪忧，“几乎没有订单，但停工亏损的更多”。
    因此，国内某大型橡胶企业表示，现在大厂面临亏损严重，但隐忍不发，一是因为供需关系暂无有效方案调节，二是等待中小型企业所代表的低效产能，在此次行业低谷因不堪亏损而倒闭，“这样有助于提高行业集中度，并逐步减少产量，促进市场良性发展”。
    **上市公司一览**
    目前，两市涉及草甘膦上市公司有：中国石化（600028.SH）、中国石油（601857.SH）、中化国际（600500.SH）、齐翔腾达（002408.SZ）、回天胶业（300041.SZ）和传化股份（002010.SZ）等。